Олег Николаевич Ефремов родился 1 октября 1927 года. В 1949 окончил Школу-студию при МХАТ. Актер и режиссер Центрального детского театра (1949-1956). Организатор и главный режиссер театра "Современник" (1956-1970). С 1970-го — главный режиссер МХАТа. Профессор Школы-студии МХАТа (1976). Приз жюри Всесоюзного телефестиваля в Ленинграде ("Дни хирурга Мишкина", 1976 ), народный артист СССР (1976). Лауреат Государственной премии (1969, 1974, 1983 — за театральные работы).
Снимался в фильмах: «Война и мир» (1965-67, режиссер - Сергей Бондарчук), «Айболит-66» (1966, режиссер - Ролан Быков), «Берегись автомобиля» (1966, режиссер - Эльдар Рязанов), «Три тополя на Плющихе» (1967, режиссер - Татьяна Лиознова), «Еще раз про любовь» (1968, режиссер - Георгий Натансон), «Гори, гори, моя звезда» (1969, режиссер - Александр Митта), «За все в ответе» (1972, режиссер - Георгий Натансон), «Здравствуй и прощай» (1972, режиссер - Виталий Мельников), «Там, за горизонтом» (1975, режиссер - Юрий Егоров), «Когда я стану великаном» (1978, режиссер - Инна Туманян), «Комиссия по расследованию» (1978, режиссер - Владимир Бортко), «Последний шанс» (1978, режиссер - Эдуард Гаврилов), «Активная зона» (1979, режиссер - Леонид Пчелкин), «Мнимый больной» (1980, режиссер - Леонид Нечаев), «Шофер на один рейс» (1981, режиссер - Вадим Зобин), «Инспектор ГАИ» (1982, режиссер - Эльдор Уразбаев), «Продлись, продлись, очарованье...» (1984, режиссер - Ярополк Лапшин), «Чужая жена и муж под кроватью» (1984, режиссер - Виталий Мельников), «Батальоны просят огня» (1985, режиссеры - Владимир Чеботарев, Александр Боголюбов), «Шапка» (1990, режиссер - Константин Воинов), «И возвращается ветер...» (1991, режиссер - Михаил Калик), «Ширли-мырли» (1995, режиссер - Владимир Меньшов) и др.
Олег Ефремов умер 24 мая 2000 года. Похоронен на Новодевичьем кладбище.